दिवाला और शोधन अक्षमता प्रक्रिया पर फिर से विचार करने की आवश्यकता

स्रोत- इंडियन एक्सप्रेस

परिचय:

वर्ष 2016 में दिवाला और दिवालियापन संहिता, 2016 (Insolvency and Bankruptcy Code- IBC) के अधिनियमन के साथ एक महत्त्वपूर्ण विधिक उपलब्धि प्राप्त हुई, जिसने एक अभिनव समाधान ढाँचा पेश किया। इस ढाँचे ने न केवल दिवाला कार्यवाही की गतिशीलता को बदल दिया बल्कि क्रेडिट संबंधों को फिर से समायोजित करने में भी प्रमुख भूमिका निभाई। वित्तीय एवं परिचालन लेन-दारों दोनों की स्थिति को मज़बूत करके, संहिता ने व्यवसाय प्रमोटरों को अपनी वित्तीय ज़िम्मेदारियों को पूरा करने के लिये प्रेरित किया, हालाँकि वे अभी भी अपने उद्यमों पर नियंत्रण छोड़ने के भय से ग्रस्त हैं।

वर्ष 2023 में IBC के तहत शुरू किये गए मामलों की संख्या, हल किये गए मामलों की संख्या और विचाराधीन मामलों की संख्या में उतार-चढ़ाव देखा गया है जो इस युग में IBC के महत्त्व को दर्शाता है।

दिवाला और दिवालियापन संहिता, 2016 द्वारा क्या परिवर्तन प्रस्तुत किये गए?

• समयबद्ध समाधान प्रक्रिया:
  • IBC की प्रमुख उपलब्धियों में से एक समयबद्ध समाधान प्रक्रिया की शुरुआत है।
  • इस संहिता का लक्ष्य दिवाला समाधान प्रक्रिया को अधिकतम 330 दिनों के भीतर पूरा करना है, जिसमें विधिक संघर्ष में बिताया गया समय भी शामिल है।
  • यह समयबद्ध दृष्टिकोण विलंब को कम करने और दिवालियापन मामलों के अधिक कुशल समाधान को सुनिश्चित करने के लिये महत्त्वपूर्ण है।
• ऋणदाताओं का विश्वास:
  • इस संहिता से ऋणदाताओं के बीच विश्वास भी बढ़ा है, क्योंकि उनके पास बकाया वसूली के लिये एक स्पष्ट और अधिक प्रभावी तंत्र मौजूद है।
• उद्यमिता को बढ़ावा देना:
  • IBC समाधान योजनाओं के माध्यम से संकटग्रस्त कंपनियों के पुनरुद्धार का अवसर प्रदान करता है।
  • यह पहले की व्यवस्था के विपरीत है जहाँ परिसमापन प्राय: एकमात्र उपलब्ध विकल्प होता था।
  • इसने परिसमापन पर समाधान पर ध्यान केंद्रित करने से कंपनियों को उबरने और परिचालन जारी रखने का मौका दिया, जिससे उद्यमिता की संस्कृति को बढ़ावा मिलता है।
• विदेशी निवेश आकर्षित करना:
  • IBC ने भारत में व्यापार करने में आसानी को बेहतर बनाने में योगदान दिया है। पारदर्शी और समयबद्ध दिवाला समाधान प्रक्रिया ने विदेशी निवेशकों के बीच विश्वास बढ़ाया है, जिससे भारत निवेश के लिये अधिक आकर्षक गंतव्य बन गया है।
  • यदि विदेशी निवेशकों को विधिक एवं नियामक ढाँचे पर विश्वास है तो उनके व्यापारिक लेन-देन में शामिल होने की संभावना अधिक है।
• गैर-निष्पादित परिसंपत्तियों (NPA) में कमी:
  • IBC बैंकिंग क्षेत्र में बढ़ते NPA के मुद्दे को संबोधित करता है।
  • इसने तनावग्रस्त परिसंपत्तियों के त्वरित समाधान के लिये एक तंत्र प्रदान करके, वित्तीय संस्थानों को अपनी बैलेंस शीट को संतुलित करने और अपने गैर-निष्पादित ऋणों को अधिक प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने में मदद की है।

IBC मामलों से पहले मामलों और चुनौतियों की वर्तमान संख्या क्या है?

• जमा और निकासी आँकड़े:
  • सितंबर 2023 के अंत तक, IBC ढाँचे के तहत 7,058 मामले स्वीकार किये गए थे।
  • इसके अतिरिक्त, कुल 9.33 लाख करोड़ रुपए की चूक का प्रतिनिधित्व करने वाले 26,000 आवेदन IBC के तहत उनके प्रवेश से पहले वापस ले लिये गए थे।
• परिचालन ऋणदाताओं द्वारा पहल:
  • स्वीकार किये गए लगभग आधे मामले परिचालन ऋणदाताओं (Operational Creditor) द्वारा शुरू किये गए हैं, जो छोटे एवं मध्यम उद्यमों को बकाया वसूलने के लिये एक तंत्र प्रदान करने में IBC की प्रभावशीलता को उजागर करता है।
    • IBC की धारा 5(20) के अनुसार, "ऑपरेशनल क्रेडिटर" (Operational Creditor) उस व्यक्ति को संदर्भित करता है जिस पर परिचालन ऋण बकाया है और इसमें कोई भी व्यक्ति शामिल है जिसे ऐसा ऋण विधिक रूप से सौंपा या स्थानांतरित किया गया है।
    • IBC की धारा 5(21) के अनुसार, "ऑपरेशनल डेब्ट" (Operational Debt) का तात्पर्य रोज़गार सहित वस्तुओं या सेवाओं के प्रावधान के संबंध में किसी दावे या किसी भी समय लागू कानून के तहत उत्पन्न होने वाले बकाया के भुगतान के संबंध में केंद्र सरकार (किसी भी राज्य सरकार या कोई स्थानीय प्राधिकारी) को देय ऋण से है।
• केस बंद करना और वापस लेना:
  • स्वीकृत मामलों में से 1,053 को अपीलों, समीक्षा या निपटारे के आधार पर बंद कर दिया गया है।
  • संभावित रूप से आवेदकों या लेनदारों के साथ समझौते के कारण IBC की धारा 12A के तहत अन्य 947 मामले वापस ले लिये गए हैं।
• समाधान और परिसमापन आँकड़े:
  • 808 मामलों में समाधान योजनाओं को मंज़ूरी दी गई है।
  • 2,249 मामलों में परिसमापन शुरू हो गया है।
  • समाधान योजनाओं वाले मामलों में लेनदारों को उनके स्वीकृत दावों का केवल 31.85% ही प्राप्त हुआ है, जो कुल 3.15 लाख करोड़ रुपए है।
  • दावों के 6.5% पर परिसमापन मूल्य और भी कम रहा है।

वर्ष 2023 में कम संख्या में समाधान से पहले क्या मुद्दे हैं?

• लंबी समाधान समय-सीमाएँ:
  • समयबद्ध समाधान प्रक्रिया के प्रारंभिक वचन के बावजूद, इसे बंद करने में लगने वाला औसत समय लगभग 653 दिन है।
  • चल रहे मामलों में एक महत्त्वपूर्ण बहुमत (67% से अधिक) ने 270 दिनों की अपेक्षित समाधान समयसीमा को पार कर लिया है, जिससे हितधारकों के लिये विलंब और अनिश्चितताएँ उत्पन्न हो रही हैं।
• परिसमापन मामलों में विस्तारित अवधि:
  • परिसमापन के मामलों में लगभग 55% को दो वर्ष से आगे बढ़ा दिया गया है, जो परिसमापन प्रक्रिया में तेज़ी लाने में विफलता को दर्शाता है।
  • लंबी परिसमापन समयसीमा का लेनदारों पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ सकता है, जिससे दिवालियापन के मुद्दों को तुरंत संबोधित करने में IBC की समग्र प्रभावशीलता क्षीण हो सकती है।
• वास्तविक और अपेक्षित समाधान समयसीमा के बीच अंतर:
  • अपेक्षित और वास्तविक समाधान समयसीमा के बीच पर्याप्त अंतर मौजूद है, जो IBC ढाँचे के भीतर व्यवस्था और दक्षता को बढ़ाने की आवश्यकता को दर्शाता है।
  • लेनदारों और निवेशकों सहित हितधारक, लंबी कार्यवाही से प्रभावित होते हैं, जिससे समाधान प्रक्रिया में उनका विश्वास बढ़ता है।

संभावित समाधान क्या हैं?

• संहिता का सतत् विकास:
  • हालाँकि पिछले कुछ वर्षों में IBC की कार्यक्षमता को बढ़ाने के प्रयास किये गए हैं, लेकिन मौजूदा मुद्दे दिवालियेपन के मामलों की उभरती प्रकृति एवं निरंतर अनुकूलन की आवश्यकता पर प्रकाश डालते हैं।
  • उभरती चुनौतियों का समाधान करने और यह सुनिश्चित करने के लिये कि संहिता गतिशील आर्थिक स्थितियों के प्रति उत्तरदायी बनी रहे, निरंतर संशोधन एवं परिशोधन की आवश्यकता है।
• कार्यान्वयन चुनौतियाँ:
  • समाधान प्रक्रिया के विभिन्न चरणों में कार्यान्वयन चुनौतियों के कारण IBC की प्रभावशीलता बाधित होती है।
  • भारत में दिवाला समाधान की समग्र दक्षता एवं प्रभावशीलता में सुधार के लिये इन चुनौतियों की पहचान करना और उनका समाधान करना महत्त्वपूर्ण है।
• हितधारकों का विश्वास और पूर्वानुमान:
  • लंबी समाधान समयसीमा हितधारकों के विश्वास बढ़ाती है, जिससे निवेशकों एवं लेनदारों के लिये IBC ढाँचे का समग्र आकर्षण प्रभावित होता है।
  • समाधान प्रक्रिया में पूर्वानुमेयता बढ़ाना हितधारकों के बीच विश्वास के पुनर्निर्माण व एक स्वस्थ दिवाला पारिस्थितिकी तंत्र को बढ़ावा देने के लिये महत्त्वपूर्ण है।
• सुधारों की आवश्यकता:
  • हालाँकि संहिता को सख्त करने के लिये अग्रिम सुधारों की आवश्यकता है।
  • IBC के इच्छित लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिये हितधारकों की प्रतिक्रिया पर विचार करना और प्रणालीगत बाधाओं को संबोधित करने वाला एक समग्र दृष्टिकोण आवश्यक है।
• वैश्विक तुलना:
  • वैश्विक मानकों और सर्वोत्तम प्रथाओं के विरुद्ध IBC को बेंचमार्क करने से सुधार की आवश्यकता वाले क्षेत्रों में मूल्यवान अंतर्दृष्टि मिल सकती है।
  • सफल अंतर्राष्ट्रीय मॉडलों का विश्लेषण भारत में दिवाला समाधान की दक्षता बढ़ाने के लिये प्रभावी रणनीतियों के विकास में योगदान दे सकता है।

आगे की राह

• वर्ष 2023 में समाधान योजनाओं से प्राप्तियाँ उम्मीद से कम रही हैं, जिससे समाधान प्रक्रिया की प्रभावशीलता पर सवाल खड़े हो गए हैं। आने वाले समय में मंदी और NPA समाधान प्रक्रिया में बढ़ोतरी की बहस को देखते हुए समाधान प्रस्ताव के लिये बेहतर मार्गदर्शन की आवश्यकता है।
• अन्य मुद्दों के समाधान के लिये, संहिता का निरंतर विकास सर्वोपरि है। उभरती चुनौतियों एवं गतिशील आर्थिक स्थितियों को अनुकूलित करने के लिये निरंतर संशोधन और परिशोधन आवश्यक हैं।
• कार्यान्वयन चुनौतियों से निपटना, हितधारकों के विश्वास में सुधार करना तथा समाधान प्रक्रिया में पूर्वानुमेयता बढ़ाना एक स्वस्थ दिवाला पारिस्थितिकी तंत्र (Healthier Insolvency Ecosystem) के लिये महत्त्वपूर्ण कदम हैं।