मौद्रिक नीति

स्रोत: हिंदुस्तान टाइम्स

परिचय:

हाल ही में, भारत में मुख्य मुद्रास्फीति (जिसमें खाद्य और ऊर्जा की कीमतें शामिल नहीं हैं) में गिरावट देखी गई है, लेकिन खाद्य मुद्रास्फीति के साथ लगातार चुनौतियाँ बनी हुई हैं। खाद्य मुद्रास्फीति, भारत के आर्थिक परिदृश्य में चिंताएँ उत्पन्न करने वाली समस्या है, जो पारंपरिक उपायों की अवहेलना कर रही है और मुद्रास्फीति के दबाव को बढ़ा रही है। जनवरी 2024 तक खाद्य मुद्रास्फीति 7.6% पर बनी हुई है, जो लक्षित मुद्रास्फीति दरों को प्राप्त करने में एक बड़ी बाधा उत्पन्न कर रही है। भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) इन प्रवृत्तियों पर निगरानी रखता है और स्थिरता बनाए रखने तथा सतत आर्थिक विकास का समर्थन करने के लिये आवश्यकतानुसार मौद्रिक नीति को समायोजित करता है।

खाद्य मुद्रास्फीति के समाधान क्या हैं?

• खाद्य मुद्रास्फीति को कम करने के प्रयासों के लिये एक बहु-आयामी रणनीति की आवश्यकता है जिसमें आपूर्ति पक्ष के हस्तक्षेप, कृषि बुनियादी ढाँचे में निवेश और आपूर्ति शृंखला दक्षता बढ़ाने के उपाय शामिल हों।
• मौसम संबंधी व्यवधानों के खिलाफ लचीलेपन और कृषि उत्पादकता बढ़ाना खाद्य मुद्रास्फीति के संरचनात्मक चालकों को संबोधित करने में अनिवार्य प्राथमिकताओं के रूप में सामने आया है।

मौद्रिक नीति क्या है?

• RBI और उसकी भूमिका:
  • मौद्रिक नीति देश के आर्थिक प्रशासन की ओर ले जाती है और इसमें धन आपूर्ति, ब्याज दरों एवं ऋण उपलब्धता को विनियमित करने के लिये केंद्रीय बैंकों द्वारा किये गए उपायों का एक सेट भी शामिल होता है।
  • भारत में RBI को मौद्रिक नीति तैयार करने और निष्पादित करने का अधिकार प्राप्त है, जो RBI अधिनियम, 1934 में उल्लिखित प्रावधानों द्वारा शासित होता है।
• लचीले मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण के लिये RBI का संशोधन:
  • मई 2016 में, RBI अधिनियम, 1934 में एक संशोधन ने मुद्रास्फीति नियंत्रण के आसपास मौद्रिक नीति को स्थिर करने के उद्देश्य से लचीली मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण के लिये रूपरेखा निर्धारित की।
• मुद्रास्फीति लक्ष्य निर्धारण:
  • RBI अधिनियम, 1934 की धारा 45ZA केंद्र सरकार को RBI के साथ मिलकर हर पाँच साल में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) का उपयोग करके मुद्रास्फीति लक्ष्य निर्धारित करने का अधिकार देती है।
  • 5 अगस्त, 2016 को अधिसूचित लक्ष्य, 31 मार्च, 2021 तक 2-6% सुविधा क्षेत्र के साथ CPI मुद्रास्फीति को 4% पर निर्धारित करता है।
    • इसकी पुष्टि 31 मार्च, 2026 तक की गई।
  • धारा 45ZB मुद्रास्फीति लक्ष्य को पूरा करने के लिये आवश्यक नीति दर निर्धारित करने के लिये छह सदस्यीय MPC को अनिवार्य करती है।
• लक्ष्य चूक जाने के परिणाम:
  • यदि मुद्रास्फीति लक्ष्य से भटकती है तो RBI को केंद्र सरकार को रिपोर्ट करनी चाहिये, जिसमें कारणों, प्रस्तावित कार्रवाइयों और अनुमानित पुनर्प्राप्ति समय का उल्लेख होना चाहिये।
• परिचालन फ्रेमवर्क:
  • परिचालन उद्देश्य तरलता प्रबंधन के माध्यम से नीतिगत रेपो दर के साथ भारित औसत कॉल दर (WACR) को संरेखित करना है, जिससे कुल मांग को प्रभावित करने के लिये दरों में बदलाव की सुविधा मिलती है, जो मुद्रास्फीति और विकास के लिये महत्त्वपूर्ण है।

मौद्रिक नीति समिति क्या है?

• संघटन:
  • मौद्रिक नीति समिति (MPC) का गठन संशोधित RBI अधिनियम, 1934 की धारा 45ZB के तहत किया गया है।
  • इसमें छह सदस्य शामिल हैं, जिन्हें राजपत्र में एक आधिकारिक अधिसूचना के माध्यम से केंद्र सरकार द्वारा अधिकार प्राप्त हैं।
  • पहला MPC, 29 सितंबर, 2016 को अस्तित्व में आया। 5 अक्तूबर, 2020 तक वर्तमान संरचना में शामिल हैं;
    • RBI के गवर्नर (पदेन अध्यक्ष),
    • मौद्रिक नीति के प्रभारी RBI के उप गवर्नर (पदेन सदस्य),
    • RBI के केंद्रीय बोर्ड द्वारा नामांकित एक अधिकारी (पदेन सदस्य),
    • तथा तीन बाह्य सदस्य।
• कार्य:
  • MPC का प्राथमिक कार्य सरकार द्वारा निर्धारित मुद्रास्फीति लक्ष्य को प्राप्त करने के लिये आवश्यक रेपो दर निर्धारित करना है।
• बैठक:
  • मौद्रिक नीति निर्णयों पर विचार-विमर्श करने के लिये MPC को वार्षिक तौर पर कम से कम चार बार बैठकें आयोजित करने का आदेश दिया गया है। आर्थिक संकेतकों का आकलन करने और मूल्य स्थिरता तथा आर्थिक विकास को बनाए रखने, उचित रणनीतियाँ तैयार करने के लिये ये बैठकें महत्त्वपूर्ण हैं।
• मत देने की शक्ति:
  • MPC के प्रत्येक सदस्य के पास समान मतदान शक्ति होती है, जिसमें प्रति सदस्य एक वोट होता है।
  • बराबरी की स्थिति में, राज्यपाल गतिरोध को हल करने के लिये दूसरा या निर्णायक वोट देता है।
• वक्तव्य लेखन:
  • प्रत्येक MPC सदस्य को अपने मत के पीछे के तर्क का विवरण देते हुए एक बयान का मसौदा तैयार करना आवश्यक है, चाहे वह प्रस्तावित प्रस्ताव के पक्ष में हो या विपक्ष में।
  • यह पारदर्शिता सुनिश्चित करती है कि निर्णय लेने की प्रक्रिया अच्छी तरह से प्रलेखित है और सूचित विश्लेषण पर आधारित है।

निष्कर्ष:

• चूँकि, भारत लगातार खाद्य मुद्रास्फीति से संबंधित चुनौतियों का सामना कर रहा है, इसलिये स्थायी समाधान की दिशा में रास्ता तय करने के लिये एक ठोस और सहयोगात्मक प्रयास आवश्यक है। नीति निर्माताओं, कृषि हितधारकों एवं बाज़ार सहभागियों के बीच तालमेल को बढ़ावा देकर, भारत खाद्य मुद्रास्फीति की जटिलताओं से निपट सकता है और आर्थिक स्थिरता तथा समृद्धि की दिशा में एक सरल मार्ग तैयार कर सकता है। नवाचार, लचीलेपन और रणनीतिक दूरदर्शिता को अपनाकर, भारत खाद्य मुद्रास्फीति से उत्पन्न चुनौतियों पर नियंत्रण पा सकता है तथा सतत वृद्धि एवं विकास के युग में भी प्रवेश कर सकता है।